(网经社讯)事件：微信小店启动送礼物功能的灰度测试。1)符合规则的相关商品/店铺在详情页公开展示“支持送礼物”入口，且除了珠宝首饰、教育培训类目及原价高于1万元的商品，均将默认支持“送礼物”功能；2)我们认为：①微信有庞大的生态体系、巨大的社交流量优势，Q3微信MAU已达13.82亿人；②底层逻辑基于社交，细节处理契合国内社交礼仪及社交习惯；③近期节假日密集且春节即将到来，送礼物功能将获得天时地利的测试契机；后续正式功能望快速上线，从而推动微信电商快速崛起。

微信小店送礼物链路清晰、便捷。1)赠送方视角：①用户进入商品详情页；②用户轻触“送给朋友”拉起“确认礼物”页面，选择款式、浏览金额；③用户在“送礼物”页面选择朋友，并完成支付后，礼物将自动送出；2)接收方视角：①接收方轻触聊天中的礼物消息，填写收货地址并轻触“收下礼物”；②接收方在收下礼物前，可选择更换该商品下价格相同的其他款式，确认“收下礼物”后将无法更换款式；③接收方收下礼物后，将拥有订单管理权，可在“微信 >我 > 订单与卡包”查看相关订单；3)我们认为：送礼物链路清晰、便捷，且具较强的隐私属性。

复盘微信红包功能上线史，本次测试或推动微信电商再现“社交奇袭”。1)2015年2月18日除夕，微信联合央视春晚启动“摇一摇”红包活动，除夕当日微信红包的收发总量达10.1亿次、互动总量达110亿次、横跨185个国家及地区、新增2000万支付用户，其后2天内成功绑定2亿张个人信用卡，实现“社交奇袭”；2)近一年来，微信电商调整组织结构、微信小店上线新上架激励政策，微信电商体系进一步完善；3)我们认为，国内电商生态体系此前相对平稳，微信此举入局或有效实现社交与电商紧密连接，短期内或解决此前用户信息迁移成本的问题及GMV瓶颈问题，从而推动微信小店快速扩张、微信电商GMV快速增长。